מבזקים

לחצו כאן להצטרפות לרשימת התפוצה שלנו. כך תוכלו לקבל עדכונים מהירים על התפתחויות בשוק.

לחצו כאן להצטרפות לערוץ היוטיוב שלנו ותקבלו סירטונים שלנו על נושאים חמים בשוק ההון.

לחצו כאן להגעה לעמוד הספוטיפיי שלנו.

14/02/2024

שימו לב לאגח ט' של חברת פטרוכימיים:

נכון להיום (14/02/2024) יתרת הסדרה עומדת על 277,503,962 ע.נ.

לכך יש להוסיף את הריבית הצבורה נכון להיום בסכום של 29.5 מיליון שקלים, כך שערך הפארי עומד על סך של 307 מיליון שקלים.

במילים אחרות, הפארי (הערך המתואם של האגח) עומד נכון להיום על 110.62 אגורות וזאת בניגוד לשער נמוך יותר שמפורסם באופן שגוי במספר אתרים כלכליים. 

מחיר האגח בבורסה נכון לאתמול (13/02/2024) עומד על 112 אגורות.

פדיון אג"ח ט' של חברת פטרוכימיים מתבצע מתקבולי דיבידנד שמשולמים לפטרוכימיים על ידי חברת בזן.  - חברת פטרוכימיים מחזיקה כ 24% מחברת בזן והיא גם בעלת השליטה בבזן.

עפ"י תנאי אגח ט', מחיר הפדיון נקבע על פי הגבוה מבין שני הבאים:

1. פארי

2. שער סגירה ממוצע של האגח ב 30 ימי המסחר שקודמים לכל חלוקה ועד למקסימום של 5% מעל הפארי.

כלומר אם המחיר הממוצע עד הפדיון החלקי שצפוי להתבצע באפריל, יעמוד על ממוצע של 116, אז פטרוכימיים תאלץ לשלם למחזיקי אגח ט' 116 אגורות לכל ע.נ ולא את ערך הפארי.

גם אם הממוצע ב- 30 ימי המסחר לפני החלוקה יהיה נמוך מ 116 ,נניח אפילו 114, עדיין מדובר על תשואה שנתית של מעל 10%.

חשוב לזכור שאגח ט' מגובה בבטוחות מעל 350% במניות בזן, כך שמדובר בתשואה פנומנלית לזמן קצר בהתבסס על רמת הסיכון של אגרת החוב.

31/08/2023

חברת בול מסחר פירסמה את תוצאותיה לרבעון השני.

בדוח שפורסם כתוב שרק כ 40 מיליון שקלים מתוך החובות של הלקוחות, אינם בפיגור.

כ 100 מיליון שקלים נמצאים בפיגור (כלומר עדיין לא ניגבו) ועוד 100 מיליון שקלים נמצאים בהסדר חוב.

כמו כן, חברת בול מסחר ביצעה מחיקה של כמחצית מהונה העצמי עקב הפסדי אשראי.

הנתון של רמות הפיגורים הינו שונה באופן מהותי מהנתון שהופיע בדוח הכספי הקודם של החברה והוא מהווה סימן שאלה מהותי על יכולתה של חברת בול מסחר, לפרוע את מלוא התחייבויותיה לבעלי האגח שלה.

18/06/2023

לפני כשבועיים פרסמנו כאן מאמר על האגח ההיברידית של חברת ג'י סיטי אירופה.

והנה תקציר של מה שקרה בחברה מאז (וגם קצת לפני כן) וגם היום טרי טרי "מהתנור":

שלב א': חיים כצמן קנה בעבר אגחים (לא אגח היברדיות, אלא איגרות חוב אחרות של חברת ג'י סיטי אירופה) של ג'י סיטי אירופה והחזיק אותן עד "היום". כלומר הוא לא מחק אותן מהמסחר.

שלב ב' (הודעה במאיה מהיום): חיים כצמן נתן את האגחים האלה לבנק אירופאי ובתמורה הוא קיבל מהבנק האירופאי כסף, שכנראה היה מיועד לפירעון אגחי ג'י סיטי (חברת האם של ג'י סיטי אירופה).

שלב ג': חיים כצמן החזיר את הכסף לבנק האירופאי וקיבל מהם חזרה את האגחים ועכשיו הוא מוחק אותן מהמסחר.

שלב ד' (הודעה במאיה מהיום): חיים כצמן קנה עוד אגח היברידיות כפי שצפינו שיקרה.

06/06/2023

בחברת הרץ פרופרטיס יש כ-35 מיליון דולר בקופה, אך לחברה יש מיחזור השנה (2023) של 108 מליון דולר ו capex לצורך החלפת שוכרים. הרץ פרופרטיס בוחנת מספר מהלכים לחיזוק הנזילות.

הרץ נמצאת בעולם המשרדים, שבימים אלה, מאד לא פשוט לקדם בו עסקאות, אך להרץ פרופרטיס יש כרית ביטחון גבוהה במרבית הנכסים, בהתאם להערכות השווי שהחברה פירסמה.

להערכתנו, חברת הרץ פרופרטיס בוחנת בזהירות בוולס פארגו את האלטרנטיבה הטובה ביותר בין מימוש לחילוט על ידי הבנק.

גם אם יהיה חילוט, ההשפעה על ההון לא גדולה.

25/05/2023

חברת הרץ פרופרטיס דיווחה על התוצאות לרבעון 1 2023.

החדשות הטובות הם שמדד ה FFO עדיין חיובי וזה סימן חשוב מאוד שהנכסים מסוגלים לכסות את החוב.

עדיין לא מיחזרו עדיין את ההלוואות ל 2023 והולכים לתוכנית מימוש נכסים כדי להגדיל את הנזילות.

הנזילות בתום רבעון 1 ירדה בעקבות פירעון האגח,דיבידנד והשקעה בנכסים.

דיווח של חברת הרץ